今天要来介绍一个澳洲挺受欢迎，也挺特别的ETF：Betashares基金公司旗下的DHHF
澳洲市场上第一个完全成长混合型的ETF基金。
这个视频会分成几部分，先简单介绍一下：
DHHF这个ETF它的基本信息和特点
回报和分红
还有资产配置和结构
然后会聊一聊我认为它的优缺点是什么
最后说说如果你打算投资DHHF，应该采取怎样的一种投资策略
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这篇文章是我的Youtube视频的文字版。
如果你想看视频版本的话，可以戳这里，或者点击下面的Youtube图标
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基本情况
DHHF的全称是BetaShares Diversified All Growth ETF，是澳洲基金公司Betashares旗下的一只ETF基金，ASX代码是DHHF
在任何普通澳洲ASX的股票交易平台上都可以输入这个代码购买这个ETF。
所谓的Diversified 是指这个ETF并不投资在某些特定单一的国家，地区，行业或者概念里面，而是有一个所谓的叫”All-Cap, All-World”这样一个资产配置，它的投资非常分散的覆盖了澳洲，和澳洲以外的发达国家和新兴市场国家的大中小盘股票，投资的公司总数超过了8000个。
而所谓的All Growth 就是这个ETF 100% 的资产配置都是投入在成长型资产，也就是股市里的，完全没有现金，债券这些防御性资产。
DHHF最初成立于2019年，它刚成立的时候的资产配置其实是90%成长性资产，10%防御性资产，跟它在市场上的主要竞争对手，Vanguard基金公司的VDHG差不多，但是Betashares在2020年12月的时候调整了这个ETF的投资策略和结构，把它改成了100%成长性资产，去除了10%的防御性资产。成为了澳洲股市上第一支All Growth Diversified ETF。
DHHF目前基金规模121M，年管理费0.19%，也就是投资1万刀的话，每年管理费19刀，在所有的澳洲ETF里面算是比较低的了。这个费用不需要额外支付，会在基金里边自动扣除。
回报和分红
接下来我们来看看DHHF的回报情况，因为它是比较新的一个ETF，到写本文还不满一年，所以在官网上只能看到最近1个月，3个月和6个月的回报，没有更久的数据。
从2020年12月成立以来到现在差不多一年的总回报是19.41%，接近20%。
总回报里也包含了分红，如果我们用Sharesight这个网站查一下DHHF最近一年的回报和分红情况，可以看到它在过去的一年一共有4次分红，也就是每季度分红一次，过去一年总的分红回报比例为2.06%。
但是需要注意的是我们作为投资者来说，买基金不能光看短期的回报，更不能认为20%的这样一个年回报就是你今后能得到的每年的预期回报。
从澳洲和美国过去几十年的股市表现来看，每年平均8～10%的长期回报是一个比较合理的预期。
资产配置
了解了一些DHHF的基本情况以后，接下来我们来看看它究竟把资金投资在了哪里。
跟普通的ETF直接持有的是几十到几百个股票不同，DHHF是一个Fond of Fonds，持有的是4个其他的ETF，打包组合成了一个ETF。
这4个ETF和目前占比分别是：
VTI 占38.89% (VTI是Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF ) VTI是一个美股ETF，投资在美国股票市场的大中小盘，超过4000多支股票里，跟踪的是美国大盘指数Spliced Total Stock Market Index* (Benchmark)
https://investor.vanguard.com/etf/profile/VTI
A200 占 33.99% ，A200是Betashares自己的一个澳股ETF BetaShares Australia 200 ETF，投资在澳洲股市的最大200家左右的上市公司，跟踪ASX200指数
SPDW 占20.12% ，也是一个美股ETF，(SPDR® Portfolio Developed World ex-US ETF，) 投资在除了美国以外的全球一些发达国家，比如投资占比比较高的前几位有日本，英国，加拿大，法国，瑞士，等等。
https://www.ssga.com/us/en/intermediary/etfs/funds/spdr-portfolio-developed-world-ex-us-etf-spdw
SPEM 6.78%，又是一个SPDR的美股ETF (SPDR® Portfolio Emerging Markets ETF) 投资在全球的新兴市场国家和地区，投资占比前几位主要有中国，台湾，印度，巴西，等等。
https://www.ssga.com/us/en/intermediary/etfs/funds/spdr-portfolio-emerging-markets-etf-spem
DHHF从行业划分的投资配置比例可以看这张图，占比比较靠前的有金融，信息科技(说错了，应为矿业Materials)，健康行业，等等。
从国家分布来看，占非常大比例的是美国和澳洲2个国家，加起来就占了总投资比例的超过7成，其余主要分布在日本，中国，和一些欧美发达国家。
优缺点
接下来说说我个人认为DHHF有哪些优缺点。
DHHF最大的优点就是它是一个All-in-one的ETF，可以说是一站式购物，非常简单高效。
投资者不需要动脑筋买什么，它已经都帮你配置好了, 非常适合懒人和新手投资。
作为一个澳洲投资者，买这一个ETF，就投资了澳洲股市大盘，美国股市大盘，再加上全球其他的欧美国家，和发展中国家和地区的新兴市场经济。
关注我的频道一段时间的小伙伴可能会知道，我的投资理念就是越简单越好。
因为投资策略越简单，就越容易执行，也越不容易出错。
我个人觉得如果一个投资策略，不能够在几分钟内对一个不怎么懂投资的人解释清楚，那么它很有可能就过于复杂了。
第二个优点是，DHHF会自动定期对持有的4个ETF做资产再平衡 Asset Re-balancing
也就是当其中的一个或多个ETF因为市场波动，占比偏离了设定好的比例以后，DHHF会根据预先设定好的比例进行买入或卖出操作，把比例重新调整回来。
这样就自动做到了定期的”高卖低买”。
有研究表明，定期做资产平衡，对长期投资来说会增加投资的收益。
第三个优点，或者说也不能完全说是优点，而是特点：就是DHHF是完全成长型基金，100%投入在股市里面，这样就有可能获得更高的预期回报，而不像DHHF的最大的竞争对手，非常类似的一个另外一个Vanguard的ETF – VDHG，里面有10%左右的防御性资产，所以DHHF比较适合不喜欢配置防御性资产的投资者。
第四个优点，管理费比较低，只有每年0.19%，在所有澳洲ETF里面属于比较低的，跟竞争对手VDHG的0.27%的管理费比起来也要更低一些。
DHHF的缺点我觉得主要有以下2点：
第一个，这个ETF比较年轻，基金规模也不算很大
DHHF成立勉强刚满一年，基金规模才100多个M，跟竞争对手VDHG的1.3B的基金规模比起来，只有10%多一点，同样Betashares这家基金公司的规模跟全球数一数二的Vanguard比起来也要小很多。
第二个，缺点是DHHF里包含的4个ETF里，有3个是美国的ETF，对澳洲的投资者可能会造成一点点由于税务原因造成的回报损失，英文术语叫”Tax Drag”，但是并不会太多，对于澳洲投资者来说可能也就会让年平均回报减少不到0.1%。这个问题解释起来非常非常复杂，下面这篇文章，非常详细的解释了这个问题，有兴趣的可以去读一下。
https://www.passiveinvestingaustralia.com/fund-domicile-and-avoidable-us-taxes
投资策略
最后说一说DHHF的投资策略。
Betashares自己的brochure上对于DHHF是这么说的:
DHHF can be used by investors with a very high tolerance for risk, including experienced investors or investors just starting on their investing journey.
DHHF适合于对于风险承受度非常高的投资者，包括有经验的，或是刚开始投资的人。
而且也指出了投资者对于这个ETF的投资应该抱有一个长期投资的态度，官网上建议的投资时长是7年以上。
我个人认为DHHF非常适合于刚开始投资，并且有很长的投资时长的人，比如至少10年以上，甚至于更长的投资周期，利用定投加长期持有的方式来慢慢构建你的股票投资portfolio
或者对于已经有经验的投资者，用来简化他们的投资，比如有些可能持有了好多个不同的基金，而自己对资产配置并不是有非常清晰的概念和计划的人，那么其实只要投资DHHF一个ETF就可以了，把它作为你的核心投资，再加上一些其他的卫星投资，组成你自己的核心+卫星投资组合
好了，这次的分享就到这里，希望对你有用。