什么是基金投资的3个亏钱行为 + 1个赚钱策略? / 基金盈利投资者却不赚钱?定投究竟有没有用?/ 解读富国基金报告 中国股市大数据

为什么有时候基金盈利很多,基民却没赚到钱,甚至还亏钱?到底怎么买基金才能赚钱?定投究竟有没有用?

在这篇文章里,我用大数据告诉你答案。

我平时除了投资澳洲的ETF基金,也会用在国内的人民币闲钱投资一些中国的基金。

最近收到了这份份富国基金公司发给我的“公募权益类基金投资者盈利洞察报告”,是在2021年10月由景顺,富国,交银3家基金公司联合出品的,这份报告用大数据,研究了广大投资者的行为模式,对收益的影响。

对统计数据分析和投资者行为这些方面我一直很感兴趣,所以我认真读了这份报告,看到了一些挺有趣的图表和数据,就想来做一期视频分享一下,顺便聊聊我的看法。

虽然这是一份中国的基金市场报告,但我认为对于任何一个投资者都有学习和借鉴意义,因为投资心理和人性是没有国界的,全球人民都差不多。

原报告比较长,有40几页,不可能一一解读,所以挑选了一些我认为比较有趣的点来聊一聊。

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这篇文章是我的Youtube视频的文字版。

如果你想看视频版本的话,可以戳这里,或者点击下面的Youtube图标Youtube Button

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首先,我们来看一个简单的公式 :

基民投资基金的收益 = 基金本身的损益 + 基民行为的损益

很容易理解,对吧?

但是我们在投资基金的时候,往往花很多的时间和精力在如何挑选一只优秀的基金上面,却很少对自己的投资策略和行为给予足够的思考。

我们来看这张图表:

2016到2020这过去的5年,中国A股市场的年平均收益为19.57%,而广大基民的平均收益率仅为7.96%

从整个群体来说,基民的平均收益远远地落后于他们所投资的基金的平均回报。

为什么?

因为大多数基民的投资行为,或者说是各种自以为是的操作拖了他们自己的后腿。

哪些行为对基金投资造成了负面影响呢?或者说哪些是典型的基金投资的亏钱行为呢?

报告里通过统计大数据告诉我们,主要有这几个:

持仓时长太短

交易频率过高

追涨杀跌

在这3个亏钱行为之外,报告里还明确指出了一个赚钱行为,那就是:定投

首先我们来看看第一个亏钱行为:

持仓时长太短

这个图表显示了3家基金公司从成立以来不同持仓时长基民的收益情况。

很明显的一个趋势是当持仓时长增加时,盈利人数占比也逐渐增加,同样还有基民的平均收益。

当持仓时长小于3个月时,盈利人数占比仅为39.10%,也就是说才4成的人盈利,其余6成的3个月以下就卖出基金的人都是亏钱的,而所有这群炒短线的基民的平均收益率为负数。

当持仓时间达到3-6个月时,盈利人数占比就有了大幅度的提高,达到6成以上,平均收益率也扭亏为盈。

当持仓时间超过10年以上,我们可以看到几乎100%的基民都赚钱了,平均收益率达到了100%以上,是其他更短的持仓时间的收益率的好几倍。

不过虽然从大数据里可以清楚地看到投资的盈利水平与持仓时长呈正相关,但是实际情况是投资者的数量与持仓时长呈负相关,也就是大部分人持仓时间都很短,真正能够持仓很长时间的人非常少。

我们再来看看这张图表,显示了不同持仓时长的客户人数占比。

我们可以看到有45.96%,接近一半的基民,持仓时长不到3个月。

一共大约6成的基民持仓时长在6个月以内。

而能够持有基金超过3年的人数,加起来只有11.46%,只占投资者人群的极小比例。

而能够持有基金超过10年的人真的是凤毛麟角,只有不到2%,但通过刚才的数据我们也看到了,真正通过长期投资基金赚钱的,就是这不到2%的人。

我们不妨想一想,我是哪一类投资者呢?我的投资策略是基于短期波动,赚一点就跑,亏钱了就割肉呢?有没有考虑过持有一支基金至少3年以上?甚至10年以上呢?

交易频率过高

第2个亏钱行为就是交易频率太高,大数据告诉我们基民盈利与否的另外一个重要因素是交易频率。

在这个“不同月交易频率的基民平均收益情况”的图表里,显示有10%几的基民月交易次数达到5次以上,这批人里平均大约只有3成是盈利的,而且平均收益率都很低。

还有约30%不到的基民,每个月交易次数1-5次,平均收益率上升了一些。

半数以上的基民每个月平均发生0-1次交易,平均收益率远远超过了其他交易比较频繁的基民。

从这个图上可以看到当交易频率逐渐增加,盈利人数占比和平均收益率也开始下滑。

说明越是喜欢频繁操作的基民,越赚不到钱。

如果能管住手减少交易次数,收益水平就能明显提升。

追涨杀跌

第3个亏钱行为,追涨杀跌

整体来说股票市场的投资行为有看行情择时的倾向,表现出明显的“羊群效应”。

羊群效应其实是我们人类在千万年进化以后,产生的一种群体保护机制,比如当猛兽出现的时候,最安全的反应当然就是跟着大家一起跑。

我们来看看这张图,基金买卖情况与沪深300指数走势对比

在2007年,2015年,2020和2021年行情的上涨阶段,基金的买入幅度大幅增加,但是一旦步入下跌阶段,买入金额就会锐减。

整体的交易量与股市指数的起伏呈一个正相关的趋势。这意味着大多数投资者喜欢在上涨时进入市场,也就是我们说的追涨。而在市场下跌或者平淡期,买入的量就减少很多。

而事实上,我们从图上不难发现,在市场低迷的时期,反而应该是布局买入的好时机。

股神巴菲特说过一句非常有名的,被引用过无数次的话:别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪。

这句话说起来简单,但真正事到临头能做到人的又有几个呢?

我们刚才说到的“羊群效应”,要在股市天天上涨的时候做到不贪婪,而在股市大幅下跌甚至崩盘的时候,市场情绪非常恐慌的时候,又要能够做到不恐惧,是很不容易的

要让自己摆脱羊群,其实是非常非常反人性的一件事情。

而要让自己做到这一点,首先要明白自己可能是羊群的一员,然后努力通过学习让自己跳出羊群的思维,而不是盲目跟风。

定投

为了避免刚才说的投资中这些亏钱的行为,报告中明确指出了一种正向交易行为,就是我们耳熟能详的:定投。

虽然定投这个词几乎人人都知道,但到底有多少人真正在做定投呢?

从这个“定投与非定投客户的收益情况”报告中,我们可以看到,定投的基民只占所有投资者的2成多一点点,定投的基民的盈利人数比例达到了差不多60%,平均收益率10%,这两项数据都要比另外接近8成的非定投基民高出一筹。

如果再仔细看这张定投与非定投在盈利分布图的比较。

深蓝色是定投基民,浅蓝色是非定投基民,我们可以看到在几乎所有的的盈利范围区间,深蓝色的定投基民,以压倒性的优势,盈利比例普遍都要比浅蓝色的非定投基民更高一些,在亏损区间的亏损超过10%以上的区间里,定投基民的亏损比例明显比非定投的要低。

同时如果我们进一步观察定投基民和非定投基民的持仓时长对比,我们会发现使用定投的投资方式,有助于拉长持仓时间,而我们刚才说过,持仓时间的长短又是跟盈利水平呈正比的。

看到这里,我想统计数据已经很清楚的告诉我们,定投这种投资策略,有助于我们建立一个长期投资的习惯,并且在市场盈利的时候普遍能够让我们赚的更多,在市场亏损的时候又非常大概率能够让我们亏得更少,很难想到投资里面有比这个更简单可行又一举三得的策略了。

最后,总结一下

如果你跟我一样,是相信客观统计数据的人,那么从这份基金报告中的大数据分析我们了解了大部分。

基金投资人的3个亏钱行为:持仓时间太短,交易频率过高,和喜欢择时,追涨杀跌

了解了这些亏钱行为以后,我们可以对号入座,看看自己平时有没有这些亏钱行为,而想要成为赚钱的投资者,所要做的基本上就是跟这些亏钱的投资者反其道而行之就可以了。

拉长持仓的时间;降低交易的频率,并且不要受市场波动的影响。

最后做好一个对盈利有正向作用的投资行为,也就是坚持长期的定投。

我把这份基金报告的下载链接放在视频下方的文本区有兴趣的小伙伴可以去看完整版本。

 

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