我在这个频道里介绍过不少Vanguard的ETF基金和澳洲股票交易平台。一直以来，我也收到过挺多关于怎么买ETF的问题。
特别是很多人都不清楚如果同样投资Vanguard ETF的话，应该用Vanguard自己的平台买呢？还是用其他平台，比如像CommSec, Selfwealth或Pearler这些普通的stock Broker。
今天我们就来看一下澳洲Vanguard基金公司自己的投资平台Vanguard Personal Investor。
下面为了说起来方便啊， 我就简称它为VPI。
我会简单介绍一下VPI这个平台的一些特点，功能和费用。
而且正好最近2021年8月18号开始，Vanguard对整个VPI平台的收费做了一个重大调整。所以就趁这个机会，我想来拿它和我平时用的普通股票交易平台做一个比较，看看究竟哪个平台比较适合来买Vanguard的ETF。
============================
这篇文章是我的Youtube视频的文字版。
如果你更愿意看视频的话，可以戳这里，或者点击下面的图标直接看视频版。
============================
首先简单介绍一下Vanguard
Vanguard基金公司在1975年创立，总部在美国，目前是全球最大的基金公司。
1996年进入澳洲，总部在墨尔本，现在是澳洲最大的ETF发行商。
Vanguard澳洲每年会得到一些评级机构比如Money Magazine和Morningstar的奖项啊，比如Best ETF Provider，Best Fund Manager等等。
Vanguard Personal Investor
他们在2020年4月针对个人投资者，推出了Vanguard Personal Investor这个平台，算是一个比较新的broker吧，至今也不过1年多。
你在VPI平台上注册一个账号以后，就可以投资这3种产品：
1. Vanguard自己家的28个ETF
2. Vanguard自己的38个Managed Fund
3. 一部分的澳洲股市ASX上交易的股票
为什么说一部分呢？因为虽然澳洲股市有2000多个股票，但在VPI上你只能交易ASX300，也就是最大的300家上市公司的股票。
开户的类型分为3种：Individual 个人，Joint 联名，或者SMSF自管养老金账户
VPI最近宣布在2021年8月18日起，开始转换到一个全新的费用结构。
这虽然是一个挺重大的改变，但我在这个视频里并不打算讨论这个改变具体有什么影响等等，因为老的收费方式已经是过去式了，也没有什么多讨论的必要了。
不管是老用户还是新用户，我们就用一个全新的眼光来看看VPI现在的新费用结构:
现在的费用主要分两块，Account Fee 账户费和Brokerage fee 交易费。
如果你投资Vanguard自己的Managed Fund或ETF，没有账户费。
但如果你投资个股股票，会有每年0.1%的账户费用。
也就是说如果你在VPI里持有了$100,000澳元的股票，每年会被收取100块的账户费，这个费用是其他澳洲交易平台都没有的，所以非常不建议用VPI来买卖个股，有很多更好的其他选择。
如果买卖Managed Fund，没有交易费。
如果买或卖ETF或股票，有每笔固定9块钱的交易费。
对于刚才3种投资产品来说，都有一个初始投资金额最低$500块的要求，而当你买了一个Managed Fund以后，接下来就可以随心所欲的再次投入任意金额。
但是ETF和股票就要求每次追加买入都还是要最少$500块。
这个其实和在澳洲的其他股票平台买ETF或者股票是一样的，每次买入金额最低都要达到$500块。
大致了解了VPI这个平台的一些基本情况以后，我们回到视频开头的问题：
如果要买Vanguard的ETF，应该用VPI呢？还是用类似于CommSec, Selfwealth, Pearler这样的澳洲普通股票交易平台？
我们从费用，功能，所有权这3个角度来比较一下：
费用
首先，看看我们大家都最关心的费用比较。
在VPI的新的费用结构下，买任何Vanguard ETF，只需要付一个固定$9块钱的交易费 没有账户费用。
而如果在一些传统银行Broker，比如CommSec买ETF，交易费是根据交易金额大小决定的。
比如Commsec的收费结构就是，交易$1000块以下收$10块，交易$1,000到$10,000收$19.95，交易金额越大，收费越多。
而现在新出现的一些网上broker，要便宜的多，比如SelfWealth和Pearler，跟Vanguard一样，不管交易量多少，都只收一个一口价交易费$9.5。
所以单从交易费用上来看，CommSec明显贵很多。
而Selfwealth和Pearler跟VPI可以说是不相上下，都很便宜。
这里需要说明一下，我们这里说的费用只是股票交易平台的收费，而不管你用哪个平台买ETF，你买的ETF本身的管理费是要额外收取的，比如你买Vanguard的VAS，每年有0.10%的管理费，或是买Blackrock的IVV，每年有0.04%的管理费，这些都是基金公司收的，跟你用哪个交易平台买没关系。
很多股市新手会对这2个收费概念不是太清楚，为了更容易理解，我来打个比方，把买ETF比做你去买一个房子。
而VPI, Commsec这些交易平台就好像是房产中介，你买卖ETF的brokerage-交易费，就相当于你买房的时候的中介费。
你买完了ETF以后，平台的交易就完成了；或者房子过户以后，就属于你了，跟中介就没什么关系了。
但ETF平时还是要交管理费，是发行这个ETF的基金公司收的；就好像你的房子平时要交物业费，是物业公司收取的。
这样一解释，是不是就比较容易理解了？
功能
比较完费用，我们再来看一下VPI和其他平台在功能上的比较。
VPI的功能，说老实话非常有限，前面提到过了，你只能开3种账户，Individual，Joint和SMSF。
而我这里介绍的我所用的其他3个股票交易平台，除了VPI有的所有交易账户类型，都还可以开其他类型的账户，比如公司账户，和各种不同类型Trust账户等等。
在VPI里你只能买3类产品，Vanguard自己的ETF, Managed Fund 和部分的ASX股票，唯一的优势是买Managed Fund没有交易费，但是缺点是VPI平台对于股票账户要收0.10%的账户费，所以VPI非常不适合用来长期投资澳洲股票。
而Commsec这个大银行broker的产品就非常丰富了，除了可以交易所有的澳洲股票和ETF，还能交易很多其他国家的股票，另外还有一些Margin Loan, Options杠杆交易等等功能。
而Selfwealth和Pearler相对逊色，除了所有的澳洲股票和ETF，目前都只有美国股票的交易功能，但不管怎么样，相对于VPI，还是多了不少选择。
所有权
接下来说一说，ETF和股票所有权方面的比较。
在澳洲的股票交易平台从投资者所有权结构上分为2大类。
VPI属于Custodian模式，就是绝大部分基金公司使用的模式。
比如你在VPI里买的所有基金，ETF，股票这些资产都是放在第三方机构JPMorgan的账户里来进行委托管理的。
换句话说JPMorgan是这些资产，法律上的实际拥有者，而你投资者只是信托受益人。
而我今天介绍的另外3个股票平台，都是CHESS-Sponsored模式。
这是一种澳洲独有的模式。在这些平台上买的澳洲股票和ETF，我们投资者是直接的拥有者，而并不受任何平台的影响。
也就是说万一Commsec倒闭，你可以把你的股票账户很安全的转移到另外一家同样也是Chess-sponsored平台。
虽然我丝毫不怀疑Vanguard这家基金公司的安全性，但是这个的确是一个所有权上的值得一提的重要区别。
怎么说呢？一家世界级的基金公司倒闭，从风险角度来说，这是一个非常非常小概率的事件，但只要发生一次后果可能就会对你是灾难性的。
特别是当你的股票资产的达到一个比如几十万，甚至几百万这样一个比较可观的数量级的时候，你完全应该而且可以规避这种风险。
结论
从我刚才的分析，大概小伙伴们也能够听出来了，如果单纯只是买Vanguard的ETF，那Vanguard自己的这个平台VPI还算OK，但综合所有的因素来考虑，我的结论是：VPI显然并不是最好的选择。
我自己会选Selfwealth和Pearler，因为他们的交易费用几乎跟VPI差不多，每次交易只是贵了5毛钱，但能够获得很多很多其他额外的功能和安全性，比如交易除了Vanguard以外的所有其他ETF，和所有ASX的股票，再加上美股功能，和拥有chess-sponsored的所有权。
但是说了那么多，VPI并不是一无是处，我觉得还是有它的存在理由的，在某些方面甚至于它很有优势，所以。。。最后
简单说一下我认为VPI适合哪些投资者
从刚才我们介绍过的VPI的功能特点来看，我觉得VPI非常适合：
只想投资Vanguard基金，而且喜欢比较频繁定投的人，来投资Vanguard的Managed Fund这个类别的产品。
因为在VPI里买Managed Fund是没有交易费的，而且除了首次投资有最低$500块的要求，以后的追加投资没有最低金额要求。
比如你可以每个月定投$500块，或者每周定投个$200块，甚至做一个每天的定投，而完全不用考虑交易费用。
好了，今天的分享就是这些，如果对你有用。