全球股市恐慌性暴跌的时候 我却不断地在大量买入股票

写本文的目的，主要是理一理我对股票投资的思路，并且记录一下这个比较特殊的时刻，纯粹是写给我未来的自己看的。所以可能思路会有点乱，并不会特意整理文章的条理以方便其他人的理解。

在我写本文之时的2020年3月，全球股市正在发生雪崩式的恐慌性暴跌。美国的道琼斯指数，从2月的最高接近30,000点，跌到现在只有23,000多点，跌去整整6,000点。

澳洲的S&P300指数似乎更惨，在短短的不到1个月内，指数从7100多点，跌到了今天(3月13日)的5200多点，跌去了整整1900多点，从指数跌幅来看，几乎是 -26%。

澳洲标普300指数最近1个月的走势

甚至于在前几天创造了单日跌幅超过了 -7%，是GFC以来的最大单日跌幅。美国和澳洲股市在2008/09年的GFC以后，一直在向上攀升，平均每年的回报都在10%左右，终于引来了一次强烈的调整。这次调整的契机，当然也主要是因为目前蔓延全球的CoronaVirus。

如果上面这张图看起来不是很恐怖的话，换一张就看得更清楚了，简直跟做过山车一样刺激。

澳洲标普300指数最近1年的走势

在暴跌发生之前，其实股市在过去的一年是很不错的，可以看到在最近一年，澳洲股市从6000点左右，慢慢的爬升，一直到了7100左右，涨幅差不多有20%了。

但是最近只用了短短的几天，不但跌穿了6000点，而且继续跌穿5500点，不但把过去一年的涨幅全部抹平，并且还在继续向下。。。

我自己的在股市里的资产，自然也免不了大幅缩水，最近跌得非常厉害，至少从账面上来说。

但是，在单日跌幅超过-7%的那天，我不但没有惊惶，反而在经过冷静的计算以后，买入了不少。

然后在几天后的今天，在开盘又跌了超过-7%以后，我再次买入了很多。（不能透露买入数量，因为根据后面我的Asset Balance的方法，会计算出我大概总共持有多少金额的股票，我只能说我买入的金额是澳元5位数）

为什么在大部分人疯狂卖出的时候，我却不断的在补仓买入？

因为我有自己的投资原则。

这些原则是我这些年看了大量的股票投资的书(至少有30本以上，绝大部分是美国人写的，少部分是澳洲人写的)，理财投资的blogs，视频和音频(podcasts)，所慢慢形成的我自己的投资观。

其实我自己并没有用书面的方式好好整理过我自己的原则，现在不妨来整理一下：

• • 我只持有低管理费指数型ETF
  • 持有的期限是：永远 (这个我在上一篇我对长期投资的看法一文里简单提过)
  • 我目前精简到只持有2个ETF：VAS和VGS (即50%澳洲指数，50%澳洲以外的全球指数)
  • 我所有可以支配的钱里边，70%持有股票，30%是现金，这就是我的流动资金的Asset Allocation (没有包含其他相对固定的投资，比如房地产）
  • 触发Rebalance的条件就是股票或者现金的比例偏移超过2%，比如股票68%，现金32%，这时就会触发re-balancing

以上就是我的一些股票投资的原则，原则之所以成为原则，那是因为清晰简单，容易执行。以上的这些原则其实看起来还是太复杂，其实更简化一下的写法就是：

• • WHAT TO HOLD: Low fee Indexed ETF (VAS, VGS)
  • HOLDING PERIOD: Forever
  • ASSET ALLOCATION: 70% stock, 30% cash
  • REBALANCE: +/- 2%

我的原则很简单，但如果要解释起来，每个原则都能写很长的一篇，比如为什么要持有“低费用指数”？你说持有期限是“永远”是不是有点搞笑？难道股票涨了10倍你也不抛吗？为什么要设定70%股票，30%现金这样的比例？为啥只买2个ETFs？等等等等。。。

解释起来太复杂，以后有机会有兴趣有时间再写吧。

看东西比较仔细的人，会发现我一直在用“持有” (hold) 这个词。没错，我的股票投资策略，跟绝大部分股民不一样，而是有点象基金经理的操作，根据自己的投资策略，长期持有一个portfolio的股票，并保留cash，在适当的时候进行asset rebalance。

在股市暴跌的时候，正是最好的买入时机。我经常打这个比喻：在商场打折的时候，人们会去疯狂抢购商品，当股市打折(暴跌)的时候，人们却疯狂抛售。

Why？

最近几天，澳洲S&P300指数就跌了20%以上，那么请问澳洲最大的300家上市公司是不是在这几天里，实际价值贬值了20%以上呢？答案很明显：并没有。只是股票的价格，因为人们的恐慌，被人为拉低了。要知道价值和价格，根本是两回事。

巴菲特曾经说过：投资第一原则是 “Never lose money!”，投资第二原则是 “参见第一原则”。

我以前不是很懂这个梗，现在我觉得我有点懂了。在这种股市里面，如果你因为恐慌，割肉离场了，那么你必然是lose money了。

大部分韭菜股民的投资方法

所有人都明白，股票要赚钱，必须要buy low sell high，可是大部分人是怎么操作的呢？

当股市不停的涨涨涨的时候，大批韭菜进入股市，越涨买的越凶，当股市不停的跌跌跌的时候，大批韭菜又纷纷割肉跑路，越跌卖得越快。那不是buy high sell low，又是什么呢？

巴菲特也说过另外一句很有名的话：”Be fearful when others are greedy, be greedy when others are fearful.”

也就是说，在股市里，不要跟着大部分人走，而是经常需要反其道而行之。现在的股市，正是这样的一个fearful的时期，而正是我这样的人greedy的最佳时机。

所以，总的来说，最近全球股市的确下跌了很多，我从账面上的确也损失了很多很多的钱，但是我的投资原则没有变，并且我还是根据我的原则，股市跌的越多，我买的越多。用我坚信的Rebalance的原则，实现低买高卖的基本操作。

好了，我在本文的开头就知道我会写的很乱，不过没关系，反正是写给自己看的。

这次新冠病毒的恐慌，迟早会过去，自从人类发明了股市这个东西以来，这个世界上从来没有缺过坏消息，从世界大战，到经济危机，从911，到洪水地震，没有哪一样不比这次病毒厉害的。但是人类社会和经济，却永远不会停止向前的脚步，所以股市也是永远会一直向上，向上，向上，永不停止。

等我一年，甚至于2-3年，或者更久以后再来回顾一下这篇博文吧，我相信到那时候，人类早已经忘记了这场病毒，就跟人们忘记SARS，和一切其他灾难一样，这次的事件，只是历史中的一个小小插曲而已。仅此而已。。。